Торги юанем по популярности на валютном рынке приблизились к доллару

На фоне общей дедолларизации отечественной экономики объем торгов на бирже китайским юанем приближается к аналогичным показателям американской валюты. Днем 18-го августа было проведено сделок на сумму в 26,3 миллиарда рублей в паре «юань-рубль» против 25 миллиардов рублей в паре «доллар-рубль». К концу дня доллар вернул себе лидерство, но российские инвесторы все больше внимания уделяют китайской валюте.

Объем торгов на бирже

Западные санкции, введенные в отношении России с конца февраля, привели к существенному пересмотру российским бизнесом своих перспектив, все больше производителей обращает внимание на китайскую экономику. Достаточно сказать, что до 24-го февраля текущего года на Мосбирже торги юанем не превышали 1 миллиарда рублей при общем количестве сделок не более 500.

Уже в первый день спецоперации количество сделок превысило 2,5 тысячи, хоть общий объем сохранился без изменений. Через десять дней ежедневное количество сделок уже составляло около 50 тысяч операций и выше, а объем торгов приблизился к 8 миллиардам рублей. В дальнейшем популярность юаня в России только росла и уже больше месяца ежедневный объем торгов на бирже превышает 50 миллиардов рублей.

Потребность в китайской валюте возникает на фоне увеличения объемов торговли между двумя странами. С начала года до конца июля суммарное торговое сальдо в отношениях двух стран составило 97,7 миллиарда USD или почти на треть больше (+29%), чем годом ранее. Показатели июня-июля 2022-го года составляли 16,79 и 14,75 миллиарда USD соответственно.

Юань в России

Еще одна категория покупателей – банки, предлагающие новый вид услуг клиентам, депозиты в юанях. Кроме того, китайская валюта необходима кредитным организациям для диверсификации собственных активов в условиях повышенных рисков внешнеполитического характера

Российские инвесторы столкнулись с необходимостью оплаты повышенных комиссий за хранение накоплений в долларах и евро, поэтому у них существует устойчивый интерес в переходе к новым активам, на которые в первую очередь претендует валюта КНР. С точки зрения западных валют юань в России выглядит перспективным направлением вложения с точки зрения надежности инвестиций.

Российские инвесторы

Для спекулятивных операций торги юанем являются практически безальтернативными с учетом высокой рискованности операций, проводимых в валютах «недружественных» стран. Нет доверия и к отечественным ценным бумагам, особенно после того, как «Газпром» неожиданно объявил об отказе в выплате дивидендов по итогам последнего года. Кроме того, российские облигации не предлагают высокого уровня доходности.

Дедоларизация вынуждает многих владельцев капитала обращать внимание на китайскую валюту, но при этом стратегически она пока не рассматривается в качестве объекта долгосрочных инвестиций.

Спросом на рынке пользуются и облигации крупнейших российских компаний, размещаемые в юанях. Например, алюминиевый гигант «РУСАЛ» дважды уже провел подобные размещения, сегодня по ставке в 3,5% идет размещение облигаций компании «Полюс», крупного добытчика драгоценных металлов.

Вместе с этим говорить о доминировании валюты КНР на российской бирже пока преждевременно. С одной стороны китайская экономика столкнулась с определенными сложностями, негативно влияющими на показатели роста, с другой стороны и в отношениях российского и китайского бизнеса существуют барьеры, в частности банки Китая без желания открывают счета для работы с новыми контрагентами из России. Соответственно возникают проблемы для перевода взаимных расчетов на юани, что не позволяет поддерживать показатели биржевой торговли на стабильно высоких позициях.

Дедолларизация

Еще одной причиной, по которой юань не станет доминирующей иностранной валютой в России, является отсутствие торгов юанями в коммерческих банках через обменные пункты. Наличные можно купить всего в нескольких российских банках, как и открыть депозит в валюте КНР. Если же такая возможность и предусматривается, то процентные ставки по таким вкладам крайне скромные, не более 2%.

Соответственно подавляющая часть операций с использованием китайской валюты проводится в безналичном расчете. Тем не менее, по мере расширения торгово-экономических отношений между Россией и КНР, количество инструментов на финансовом рынке для работы с юанями будет постепенно увеличиваться, а дедолларизация продолжится.

Рискованно российским инвесторам рассматривать юань в качестве инвестиционного актива. Пока он не обладает необходимой стабильностью и в случае роста геополитических рисков, например, вокруг Тайваня, курс национальной валюты КНР непременно просядет.

В целом китайский юань отличается волатильностью курса, поэтому его рассмотрение в качестве актива, позволяющего обеспечить защиту сбережениям, весьма проблематично, большой надежности валюта восточного соседа не демонстрирует.

Китайская экономика

Например, весной 2022-го года на фоне повторного ухудшения ситуации с COVID-19 в стране и остановке многих производств произошло ухудшение финансовых показателей, результатом чего стало падение стоимости юаня к доллару на 7%. После двух лет укрепления валюты КНР доллар показал резкое укрепление собственных позиций.

Среди потенциальных рисков, способных оказывать влияние на объем торгов на бирже юанями, выделяемых экспертами, необходимо выделить отсутствие прозрачности в работе Народного банка Китая. Обладая широкими полномочиями при минимуме коммуникаций с инвесторами, регулятор невольно может негативно влиять на показатели спроса на юань у иностранных держателей капитала.