JPMorgan сообщил о быстрейшем сокращении объема акций в XXI веке

На фоне геополитической нестабильности и регулярных финансовых кризисов объемы первичного размещения акций оказались минимальными с начала XXI века. Одновременно увеличиваются объемы обратного выкупа ценных бумаг, проводимого их эмитентами.

Обратный выкуп акций

В условиях роста фондового рынка и существования стабильной экономики трендом должно являться активный выпуск новых акций с целью привлечения дополнительных инвестиций в развитие бизнеса, но этого не происходит. Статистика показывает, всего за три месяца объем акций на рынке снизился на 120 миллиардов USD, в то время как за весь 2023 год сокращение составило только 40 миллиардов USD. В результате количество торгуемых одновременно акций падает на протяжение трех лет. В JPMorgan подобную ситуацию наблюдают впервые с 1999 года, когда начали собирать подобную статистику.

По предварительным оценкам общий объем обратного выкупа по итогам 2024 года достигнет 1,2 триллиона долларов. В свою очередь показатели первичного размещения акций пока отстают от прогнозируемых объемов.

Аналитики JPMorgan отмечают, описанные выше тренды характерны для периодов продолжительной неопределенности. Изначально роста активности компаний в сегменте первичных размещений ожидали на фоне стабильности американской экономики и ее способности избежать рецессии, но сдерживающим фактором оказались ожидания повторного роста инфляции, ставшего сдерживающим фактором для представителей бизнеса, планировавших привлечь дополнительные средства через IPO.

В конце 2023 года в JPMorgan прогнозировали рост объема акций в продаже на 360 миллиардов USD, но пока эти прогнозы далеки от реальности.

Неопределенность с величиной ставки ФРС и волатильностью на рынке на фоне приближающихся президентских выборов заставляют компании переносить свои планы по выпуску акций на 2025 год. В свою очередь небольшие компании больше полагаются на венчурные фонды и внебиржевые источники финансирования.

Размещение акций

Среди причин сокращения активности компаний в Oakworth Capital Bank называют приток в экономику прямых инвестиций, что снижает остроту проблемы привлечения капитала на развития. Кроме того, в текущих условиях стало значительно сложнее наращивать продажи, что оказывает сдерживающее воздействие на бизнес.

Одновременно падает количество компаний, имеющих регистрации на биржах. Если в начале XXI века в Соединенных Штатах их было свыше 7 тысяч, то сегодня осталось меньше 4 тысяч. Аналогичные тренды наблюдаются и на биржах европейских стран, где также сокращается количество зарегистрированных участников.