Спекулянты с крупным капиталом делают ставки с прогнозом на ужесточение денежной политики, которой будет придерживаться ФРС США, в то время как официальные показатели показывают постепенное увеличение темпов роста американской экономики.

Так, майские показатели в американском несельскохозяйственном секторе показали на 22 % больше ожидаемого — появилось 233 тыс. новых рабочих мест, как было в пятницу опубликовано в отчете Минторга. Причем уровень безработицы США опустился до своих минимальных значений, начиная с 1969 года (что составило 3,8 %). Помимо уровня безработицы США, продолжает ускоряться и рост заработных плат — 2,7 %. Правда, он не сильно отличается от мартовских данных — 2,9%, хотя нужно учитывать, что эти показатели стали 9-летним рекордом.

Увеличение заработной платы запускает инфляционные процессы, в свою очередь это заставляет ФРС США ужесточать финансовую политику. Поэтому на ближайшем заседании, скорее всего, Центробанк США вынужден будет поднять учетную ставку. И до конца года, вероятно, ФРС проделает то же самое еще 2 раза, хотя рынок для роста американской экономики и требует от него стабильности. Уже сейчас в декабрьские фьючерсы по ставкам закладываются значения в 2,15 %, а это приравнивается к 3 повышениям в течение года.

Хедж-фонды тоже упорно делают ставку на ужесточение монетарной политики. На Чикагской бирже к концу мая спекулянты вложили почти что 2,6 триллиона долл., а это можно приравнять к ВВП целой Франции. Позиции на шорт были открыты в евродолларовых опционах и фьючерсах, а их котировки наглядно демонстрируют, какова стоимость займов вне страны в американской валюте. Если смотреть на глобальном уровне, то укрепление значений по рынку труда — это своего рода индикатор на укрепление доллара, в то время как на развивающихся рынках будет наблюдаться давление.

Как разъясняет Fitch (рейтинговое агентство), именно долг стран EM заставляет болезненно реагировать на повышение ставки. Когда ФРС США придерживался строго мягкой монетарной политики, на развивающихся рынках задолженность выросла в 4 раза, что суммарно составило порядка 19 трлн долл. А в случае ужесточения финансовых условий долговое бремя будет увеличиваться. При оттоке капитала и укреплении доллара ситуация только лишь усугубляется, сказано в Fitch.